КОРПОРАТИВНЕ ПРАВО І M&A ЮРИДИЧНА КОМПАНІЯ INSEININ
Форвардний контракт. Договір купівлі-продажу деривативу
2025-06-16 16:44

Форвардний контракт. Договір купівлі-продажу деривативу

Форвардний контракт є одним із ключових інструментів фінансового ринку, який використовується для управління ризиками, пов’язаними з коливаннями цін на активи, валют, сировину чи інші товари. Як вид деривативу, форвардний контракт є договором, що зобов’язує сторони здійснити купівлю-продаж базового активу за визначеною ціною у встановлений майбутній момент.

1. Поняття форвардного контракту

Форвардний контракт – це двостороння угода між покупцем і продавцем, за якою одна сторона зобов’язується поставити базовий актив (товар, цінні папери, валюту тощо), а інша – оплатити його за заздалегідь визначеною ціною у визначений строк у майбутньому. На відміну від ф’ючерсних контрактів, які торгуються на біржах, форвардні контракти укладаються на позабіржовому ринку (OTC – over-the-counter) і є індивідуальними за своєю природою.
З юридичної точки зору, форвардний контракт є різновидом строкового договору купівлі-продажу, який регулюється нормами цивільного законодавства, зокрема Цивільним кодексом України (ЦКУ). Він має ознаки деривативу, оскільки його вартість залежить від вартості базового активу.

2. Юридична природа форвардного контракту

Форвардний контракт є консенсуальним, двостороннім, оплатним договором. Його основні характеристики:

  • Консенсуальність: договір вважається укладеним з моменту досягнення згоди сторін щодо істотних умов (ст. 638 ЦКУ).
  • Двосторонність: обидві сторони (покупець і продавець) мають взаємні права та обов’язки.
  • Оплатність: передбачає еквівалентний обмін – поставку активу в обмін на оплату.
  • Строковість: виконання зобов’язань відбувається у майбутньому, що відрізняє його від звичайного договору купівлі-продажу.

Форвардний контракт також має ознаки алеаторного (ризикового) договору, оскільки результат виконання залежить від майбутніх подій, зокрема зміни ринкової ціни базового активу. Це робить його інструментом як для хеджування ризиків, так і для спекулятивних операцій.

3. Істотні умови форвардного контракту

Згідно зі ст. 638 ЦКУ, для укладення договору необхідна згода сторін щодо всіх істотних умов.

Для форвардного контракту такими умовами є:

  1. Предмет договору: базовий актив (наприклад, валюта, сільськогосподарська продукція, цінні папери).
  2. Ціна поставки (форвардна ціна): фіксована ціна, за якою актив буде поставлено в майбутньому.
  3. Строк виконання: конкретна дата або період, коли має відбутися поставка та оплата.
  4. Обсяг поставки: кількість базового активу, що підлягає поставці.

Додатково сторони можуть погодити умови щодо штрафних санкцій, форс-мажорних обставин, порядку розрахунків тощо.

4. Правове регулювання в Україні

В Україні форвардні контракти регулюються нормами Цивільного кодексу України, зокрема положеннями про договори купівлі-продажу (глава 54 ЦКУ) та зобов’язаннями (глава 48 ЦКУ). Оскільки форвардний контракт є деривативом, до нього можуть застосовуватися спеціальні норми законодавства про фінансовий ринок, зокрема Закону України «Про ринки капіталу та регульовані ринки» (раніше – Закон «Про цінні папери та фондовий ринок»).

Ключові аспекти правового регулювання:

  • Укладення договору: Форвардний контракт укладається в письмовій формі (ст. 207 ЦКУ). Для окремих видів контрактів (наприклад, у зовнішньоекономічній діяльності) може вимагатися нотаріальне посвідчення або державна реєстрація.
  • Виконання зобов’язань: Сторони зобов’язані виконати договір у визначений строк. Невиконання або неналежне виконання тягне цивільно-правову відповідальність (ст. 611 ЦКУ).
  • Фінансові форварди: Якщо форвардний контракт передбачає розрахунки без фізичної поставки активу (наприклад, різницю в ціні), він може підпадати під регулювання Національного банку України як фінансовий інструмент.

5. Кому підходить форвардний контракт?

Форвардні контракти є універсальним інструментом, який підходить для різних категорій учасників ринку:

  1. Аграрний сектор: Фермери та агрокомпанії використовують форвардні контракти для фіксації цін на сільськогосподарську продукцію (зерно, цукор, олію), що дозволяє мінімізувати ризики цінових коливань.
  2. Фінансові установи: Банки та інвестиційні компанії застосовують форварди для хеджування валютних або процентних ризиків.
  3. Промислові підприємства: Виробники можуть укладати форвардні контракти для забезпечення стабільної ціни на сировину (нафта, метали).
  4. Експортери та імпортери: Форварди допомагають зафіксувати валютний курс для міжнародних операцій.
  5. Спекулянти: Інвестори, які прагнуть отримати прибуток від зміни цін на базові активи.

6. Переваги та ризики форвардного контракту

Переваги:

  • Гнучкість: Умови контракту адаптуються до потреб сторін, на відміну від стандартизованих ф’ючерсів.
  • Хеджування: Захист від цінових коливань.
  • Простота: Не потребує складної інфраструктури біржового ринку.

Ризики:

  • Кредитний ризик: Одна зі сторін може не виконати свої зобов’язання.
  • Ліквідність: Форвардні контракти складно перепродати через їх індивідуальний характер.
  • Юридичні ризики: Неправильно оформлений контракт може бути визнаний недійсним.

7. Практичні аспекти укладення форвардного контракту

Для успішного укладення та виконання форвардного контракту рекомендується:

  1. Чітко визначити всі істотні умови в тексті договору.
  2. Перевірити платоспроможність контрагента для зниження кредитного ризику.
  3. Залучити юридичних консультантів для правильного оформлення договору.
  4. Враховувати регуляторні вимоги, якщо контракт стосується фінансових інструментів.
Форвардний контракт є ефективним інструментом для управління фінансовими та ринковими ризиками, який широко застосовується в різних галузях економіки. Його юридична природа як строкового договору купівлі-продажу деривативу вимагає ретельного оформлення та врахування всіх істотних умов. В Україні форвардні контракти регулюються нормами цивільного та фінансового законодавства, що забезпечує їх правову основу. Цей інструмент підходить для агробізнесу, фінансових установ, промислових підприємств, експортерів та інвесторів, які прагнуть стабільності або спекулятивного прибутку. Однак для мінімізації ризиків сторонам необхідно ретельно підходити до укладення договору та враховувати можливі юридичні й економічні наслідки.
📞 Для отримання консультації юриста з даних питань звертайтесь за номерами: +380 97 507 06 53 або +380 93 228 01 24

🔐Напишіть нам на:


🌐 Чи залишайте форму зворотнього звʼязку у нас на сайті — https://inseinin.com.ua/business

Оберіть INSEININ для супроводу ФОП та ТОВ - Забезпечте Безпеку вашому Бізнесу з надійним КВЕД! 🌐💼

✅ЧИТАТИ БІЛЬШЕ НОВИН ПО ТЕМІ У👉TELEGRAM📲